私募不好待了吗?2019年仅1名公募基金经理转私募

- 编辑:huajianchina.com -

私募不好待了吗?2019年仅1名公募基金经理转私募

  2017年以不菲的身价从公募基金转做私募当前,李华(化名)屡次向身边友人流露自己的压力,坦言“后悔了”。

  此前多年间,像李华这样由公募转向私募的基金经理不少,在一些年份甚至会造成“奔私潮”。

  但在刚从前的2019年,这一景况却没浮现。

  根据时代财经统计,2019年全行业“公奔私”(公募转私募)只有3人,其中有投资教训的仅有1人。

  中逸投资控股集团有限公司董事长张逸轩1月7日向时代财经表示,私募的待遇诚然高,但代价也高,“私募基金的客户更加事实”。

  “公转私的高峰期已经过去。”同日,私募排排网研究员刘有华向时代财经表示,私募的进入门槛越来越高,私募领域对公募高等人才的吸引力不再。

  深圳一位公募基金人士1月6日向也对时期财经说:“公募与私募的生存状况仍是有所差别,私募已经不是公募人士的幻想抉择,甚至近年来呈现了‘回流’的景象。”

  高薪之下的巨大压力

  事实总是“骨感”的。

  李华切实算是华南私募业内“公奔私”的代表人物之一,2017年以不菲的身价从北京一家基金公司转入广州一家私募公司。但在与同行交流时,面对大家的艳羡,他却多次坦言“感到懊悔”。

  在熟悉李华的私募公司高管谢明(化名)看来,“李华后悔最大的原因是压力太大。”

  只管李华当时的业绩排名不错,但所去私募的知名度相对较低,因此对投资者的影响力有限。刚开端是该私募所属团体的自有资金运作,但等到要发产品,却遭遇市场行情不景气,面临募资困境。

  谢明告诉时代财经,“2017年、2018年资本市场表示不佳,李华所在的私募公司也亏损重大。2019年3月李华在转入私募不到2年的时间之后,无奈决定离职。同年7月他进入深圳一家私募公司,从新开始。”

  只管错过了2019年下半年的行情,但据时代财经理解,目前李华正在与银行商谈托管事项,放松在2020年发行新产品。而对时代财经提出的采访请求,他也通过友人直言谢绝,并恳求匿名。

  李华拒绝采访一事,在中逸投资控股集团有限公司董事长张逸轩看来,是预感之中的。

  “很多基金经理在公募时较为高调,但转战私募之后则开始低调起来。”张逸轩说。

  如望正资产的王鹏辉,在景顺长城时作为公司的明星基金经理,经常接受媒体采访,但出来做私募之后却只是偶尔在个别论坛亮相。

  王鹏辉2016年在深圳市私募基金业发展论坛上甚至感叹:“2016年的目标是到年底的时候公司还在,产品不被清盘。”

  张逸轩表现,对私募基金经理来说,假如业绩做不好,纵然有以往的名声,也很难获得市场跟客户的认可。而如果业绩做好了,也就不必再做很多宣传了。而且在激烈竞争的投资范畴很难有‘常胜将军’,所以保持低调成为不少‘公奔私’人士的奇特筛选。”

  除了“低调”之外,李华的阅历实在反映出了不少“公转私”基金经应该前面临的难堪。

  张逸轩说,固然私募通常会开出相当高的待遇,而且有相对更加灵活的机制,但私募的基金经理获取高收益的同时也要付出相称高的代价,“其实私募基金的客户更加‘现实’,对于基金经理‘公奔私’的身份背景也不是特别器重,完整就是靠业绩谈话。一旦产品表现不佳,或者出现净值回撤,客户赎回是分分钟的事件。”

  “当初‘公奔私‘要想做出一番成绩并不容易,除非是在公募行业已经形成投资体系,并有较长时间的公开业绩供投资者验证,才华为召募资金加分,”张逸轩补充说,“这也是近年来‘公奔私’人数骤减的重要起因。”

  公募基金经理2019年仅1人“奔私”

  在此前,“公奔私”一度是行业潮流,历数多年来“公奔私”的标杆性人物也是众多,百亿私募大本营中就有不少核心人物与首创人均有在公募基金工作的经历,包括淡水泉赵军、景林资产高云程、千合资本王亚伟、拾贝投资胡建平、盘京投资庄涛,以及高毅资产的邱国鹭、卓利伟、邓晓峰等,均是知名公募派。

  也正是这些大佬从公募出奔“私募”,在私募行业从萌芽到蓬勃发展的这十多年间,掀起了一波波“公奔私”的高潮。

  在深圳一家着名公募公司市场部工作的王欢向时代财经回忆道,“前些年确切是有大批的公募人士转到私募领域,咱们公司自己培养的一些精良人才也都消散了,尤其是在2014、2015年,那两年这种景象十分灼热,甚至公司一度也面临基金经理缺少的局面。但好在咱们有人才储备和培养梯队,将优良的研讨员提为基金经理,也算是平稳度过了那一阶段。”

  但近两年,热潮在大幅降温。尤其是2019年,根据好买基金研究中心的数据显示,2019年“公奔私”的基金经理创下史上最低,全年仅3人由公募转入私募担当基金经理。这个数字比2006年私募阳光化后“公奔私”的人数还要少,与2009年、2015年牛市中出现的多少波“公奔私”浪潮比较更是相去甚远。

  制表:时代财经。数据来源:好买基金研究中心

  这3名“公奔私”人士,仅有丁硕曾在公募有过投资教训,其担负过红土翻新基金旗下产品的基金经理。而另外两人中,刘磊曾任华夏基金营销总监,宋兴华则是万家基金的研究员。所以如果按照严格定义,公募的基金经理“奔私”在2019年仅有1人。巧合的是,这3位目前挂名基金经理的私募基金类型全部为FOF。

  独一从公募基金经理转投私募的丁硕,其本人的投资经历也谈不上扎眼。

  时代财经查问Choice发现,丁硕在红土翻新任职红土精选混淆(LOF)基金经理的时光无比短,2017年10月11日至2017年12月29日,总共只有80天,任职回报仅有0.31%。其也是该只基金的四任基金经理中任职时间最短、回报最低的一位。这与早年“奔私”前辈们辉煌的战绩构成赫然的对比。而其所任职的红土创新,是深创投旗下的公募基金,也是海内首只创投系基金,截至2019年三季度范围排名103位,利润排名104位,属于靠行业尾部的基金公司。

  对于“公奔私”的降温,私募排排网研究员刘有华对时代财经分析,从“公奔私”基金管理人的成破时间分布来看,行情是主要的催化剂。

  “2007年A股大牛市,以及2010年的市场反弹均带来两波小热潮,星石投资、淡水泉也均在此期间成破”,刘有华说。

  除了行情催生的“公奔私”浪潮,刘有华还以为,私募备案制的实行也让不少公募基金人士投身私募行列。“自2014年基金业协会正式启动私募基金登记备案工作以来,‘公奔私’的私募基金成立数量也开始迎来暴发,2014年和2015年辨别到达历史新高。然而2016年开始骤减,随后逐年减少。”

  2018年3月,原兴全基金总经理杨东的宁泉资产实现存案登记,是当年唯一一家登记的有公募背景的私募。而2019年以来,在已经发行产品的私募治理人中,仅有韬观投资的徐欢、曜德投资的高喜阳领有公募从业经历。

  “公奔私”开始出现回流

  刘有华向时代财经表示,“公奔私”热潮下降主要有三点起因:“第一是公募跟私募的人才流利已经达到一定平衡;第二是私募行业头部效应已经非常明显,私募备案准入门槛变高,备案难度加大,私募范围对公募高级人才的吸引力不再;再有就是当初私募生存成本越来越高。”

  深圳一家私募公司负责人7日向时代财经剖析,“在中国的行业现状下,公募基金公司的平台优势无疑要大很多,可能为基金经理供应富强的支持力量,绝对而言良多私募公司无论从规模、实力还是投研才能都要小许多。因而,往往会涌现著名基金经理‘奔私’之后事迹平平的状态。”

  例如,依据私募排排网数据显示,望正资产王鹏辉旗下产品2019年均匀收益为11.79%,远低于同期股票策略私募基金30.50%的整体收益率水平。

  刘有华认为,平均管理范畴小、盈利才干不足、资金募集难,还是当前私募行业的普遍艰苦,无论是公募行业,还是私募行业,均难逃脱“一九”(仅10%是赢家)定律。对于私募来说,公募背景诚然能在品牌打造、合规运行、渠道建设等方面加分,但最终还需要“奔私”之后的业绩去支撑。

  上述在深圳某有名公募市场部工作的王欢也对时代财经表示,从事后的反馈来看,“公奔私”也并非空想,一些人也出现了不适应的情况。“毕竟公募和私募的系统、考核、生存状态等都完全不一样,压力也自然不同。而且国内公募的平台也往往相比强,相对而言私募的力量则弱小很多。”

  不仅“公奔私”降温,近年来甚至还出现回流的气象。据王欢吐露,从公司出去的多少名基金经理,几年从前之后,也只剩一人目前还连续呆在私募,其余的几人,已经悄悄回到了公募,但不取舍原来的公司,而是进入到其它公募机构。

  好买基金研究中央相关研究人士7日告知时代财经,近几年,随着私募行业日趋完善、大家对私募机构专业度要求有所提高,私募门槛也变高了,头部私募逐渐造成品牌效应,而新生代在业绩、募资、营销等环节想要解围,挑战也比以前更大。

你会喜欢下面的文章?